買い方・リスク・税制

いよいよ最後のページです。ここでは、じっさいにREITを始めるときに大切な3つ──「どうやって買うの？」「どんなあぶないことがあるの？（リスク）」「税金はどうなるの？」を学びます。

とくに最後のNISA（ニーサ）の話は、手元に残るお金が大きく変わる、とっておきの内容です。さいごまで、いっしょに見ていきましょう。

J-REITの3つの買い方

J-REITに投資するには、まず証券会社（しょうけんがいしゃ）の口座を開きます。あとは株とほとんど同じ。「この値段で買いたい（指値）」「いくらでもいいから買う（成行）」といった注文ができ、買った代金のやりとりは数営業日後に行われます。投資のルートは、大きく3つあります。

買い方	内容	向いている人
① 個別銘柄	上場するJ-REIT（投資法人）を1銘柄ずつ売買。用途や利回りを自分で選べる	自分で分析したい中級者
② J-REIT ETF	東証REIT指数などに連動する上場投信を売買。1本で全銘柄に分散、低コスト、数千円から	初心者・分散重視
③ REIT型 投資信託	複数のJ-REITに投資する非上場の投信。自動で分散、少額から積み立てやすい	コツコツ積立したい初心者

知っておきたいリスク

J-REITは、元本（がんぽん＝出したお金）も利回りも保証されていない金融商品です。「高利回りでうれしい」だけでなく、どんなときに損をしうるのかも知っておきましょう。主なリスクを、中心から放射状に並べてみます。

そのほかのリスクも、やさしく押さえておきましょう。

• 分配金の変動リスク：分配金のおもな原資は家賃。テナントの退去や賃料の下落、稼働率の低下で分配金が減ることがあります。
• 希薄化（きはくか）リスク：J-REITは成長のため公募増資（こうぼぞうし）で新しい投資口を発行し、物件を買い増します。投資口が増えると1口あたりの取り分が薄まる（希薄化）ことがあります。ただし良い物件を取得できれば、後の期に解消されるケースも多いです。
• 倒産・上場廃止リスク：投資法人も倒産する可能性があり、実際に2008年にJ-REIT初の経営破綻が起きました。上場廃止になると市場で売れなくなり、価格が大きく下がることも。
• 災害リスク：地震や火災など予想できない事態で物件が被災すると、価格や分配金がゆれます。

税金のはなし：通常は約20%かかる

REITでもうけたお金（分配金や、売ったときのもうけ）には、ふつう約20%（正しくは20.315%）の税金がかかります。100円もうけたら、約20円が税金で持っていかれる、というイメージです。

たとえば利回り5%の銘柄でも、税金が引かれると手取りの利回りは約4%に下がってしまいます。せっかくの高い利回りが、2わりほど目べりしてしまうのですね。ちょっと、もったいないです。

どのくらいお得になるのか、利回り5%のJ-REITを100万円ぶん買った場合で、課税口座とNISAの1年間の手取り（分配金）をくらべてみましょう。

課税口座だと、5万円の分配金から約2割が引かれて手取りは約3万9,843円。でもNISAなら税金がかからないので5万円まるごと受け取れます。利回りでいえば、4%が5%にもどるイメージです。J-REITは分配金利回りが高い（近年4〜5%前後、5%超の銘柄も）ぶん、非課税のメリットがとくに大きい資産です。

おつかれさまでした。これでJ-REITの「正体・しくみ・種類と指標・買い方」がひととおりつながりましたね。少額から、プロにおまかせで、大きな不動産のオーナーの一員になれる──REITは、不動産投資の心強い入り口です。まずはETFで小さく始めて、少しずつ自分の目を育てていきましょう。